對(duì)沖基金的經(jīng)典格言:

我們總是傾向于賣(mài)出盈利的股票，繼續(xù)虧損的股票。這種賣(mài)出最好的股票卻保留最差的股票的做法是完全不理智的，但卻是最常見(jiàn)的做法。以下是為邊肖編撰的對(duì)沖基金經(jīng)典格言。

1.不幸的是，市場(chǎng)保持非理性的時(shí)間超過(guò)了你能支撐的時(shí)間。& mdash& mdash凱恩斯

2.不要輕易賣(mài)不屬于自己的東西，否則要么退掉，要么進(jìn)班房。

3.投資者的典型品質(zhì)包括:好奇心、賭博性、基于不完全事實(shí)做出艱難決策的能力。

4.每個(gè)麻雀變鳳凰，至少有兩三個(gè)麻雀變麻雀或者麻雀變鳳凰然后麻雀的故事。

5.從理論上講，一個(gè)真正優(yōu)秀的趨勢(shì)投資者應(yīng)該在大部分時(shí)間都能跑贏市場(chǎng)。只要市場(chǎng)有明顯的趨勢(shì)，他們就會(huì)有很好的表現(xiàn)。但事實(shí)上，很少有人能做到這一點(diǎn)，尤其是長(zhǎng)此以往。

6.很多時(shí)候，市場(chǎng)遠(yuǎn)比人聰明(至少不會(huì)害怕，也不會(huì)貪婪)。當(dāng)面對(duì)比自己強(qiáng)大很多的對(duì)手時(shí)，你打敗他的唯一機(jī)會(huì)就是不按他的規(guī)則出牌。

7.只有自大狂和傻子才會(huì)幻想抓住頂部和底部。解讀股市情緒的指標(biāo)并不容易。在市場(chǎng)的拐點(diǎn)附近，大多數(shù)人的感覺(jué)總是錯(cuò)的。

8.當(dāng)市場(chǎng)情緒的影響還沒(méi)有充分發(fā)揮出來(lái)的時(shí)候，大部分人的情緒幾乎總能正確反映市場(chǎng)走勢(shì)。這一刻要有耐心，等它發(fā)揮到極致。

情緒指數(shù)，他們?cè)谑袌?chǎng)的頂峰幾乎沒(méi)有遠(yuǎn)見(jiàn)，但在底部卻非常合理。

9.在市場(chǎng)的拐點(diǎn)附近，大多數(shù)人的感覺(jué)總是錯(cuò)的。

10.總機(jī)會(huì)那么多，現(xiàn)在分散到更多的資金，更多的資本。對(duì)沖基金作為一個(gè)資產(chǎn)類(lèi)別，收益更低，風(fēng)險(xiǎn)更高，因?yàn)榇蠹业膫}(cāng)位更集中。

11.每個(gè)麻雀變鳳凰，至少有兩三個(gè)麻雀變麻雀或者麻雀變鳳凰然后麻雀的故事。

12.有時(shí)候深入的分析可能會(huì)讓你陷入深淵，有時(shí)候模型精確到離譜。

13.投資流程設(shè)計(jì)。如果一個(gè)商品的價(jià)格與最初的判斷相差超過(guò)15%，我們將重新評(píng)估該商品的基本面，并決定是否增加或平倉(cāng)。

14.作為價(jià)值投資者，如果商品價(jià)格上漲但基本面沒(méi)有改變，我們會(huì)加倉(cāng)空，而不是平倉(cāng)空。

15.前20%的基金連續(xù)三年站穩(wěn)前20%的概率不到5%，平均壽命只有4年。